Executive Stock Options And Earnings Management Is There A Option Level Dependence

Incentivos na empresa e as raízes da miopia capitalista Gerentes individuais são os atores reais, que moldam o resultado do mercado através de decisões-chave que tomam em nome das empresas. Suas recompensas individuais são determinadas pelos contratos internos de incentivo da empresa, e não pelos incentivos originados exclusivamente no mercado. Este artigo explora o efeito de tais contratos de incentivo no horizonte temporal para a tomada de decisões por executivos. Considerando a natureza complexa e multidimensional do trabalho executivo, o trabalho emprega a abordagem Multitask Principal-agente desenvolvida por Holmstrom amp Milgrom para o desenvolvimento de modelo descrevendo o mecanismo dessa escolha. De acordo com o modelo, um agente multitarefa submetido a uma estrutura de incentivo de desempenho maximiza sua utilidade através da reatribuição de esforços para as tarefas com período de retorno mais curto, mesmo quando a empresa não otimiza seu valor devido a essa escolha. Ele também discute por que, em vez de mitigar o problema do horizonte, como previsto pela hipótese de mercado eficiente, a dependência excessiva de opções de ações no projeto de remuneração dos executivos exacerba o problema do horizonte. Finalmente, o artigo descreve a diferença nos mecanismos pelos quais os incentivos monetários baseados em ganhos e as opções de ações afetam o horizonte de decisão. Deseja ler o resto deste artigo. RESUMO: Usando um painel de bancos comerciais chineses durante o período 2001-2009, este estudo explora a relação entre remuneração e desempenho dos executivos, bem como a comparação da sensibilidade de remuneração entre gerentes e diretores. Vários métodos foram utilizados para estimar a relação, com variáveis ​​de controle de tamanho e propriedade, com base em medidas alternativas de desempenho. Nossas análises revelaram que o desempenho dos índices de empréstimos improdutivos e do ROE têm efeito significativo na remuneração dos administradores. Pelo contrário, não foi encontrada relação entre o desempenho do banco ea remuneração dos administradores, e nenhum impacto da compensação mudou no desempenho. Além disso, de acordo com nossos resultados, a propriedade do controle estatal pode diminuir a sensibilidade do pay-performance. Como conclusão, esta pesquisa apóia que os regulamentos governamentais sobre o rating de desempenho bancário e a remuneração dos executivos são necessários. Este artigo tem como objetivo verificar se o papel de incentivo das opções de ações executivas (ESO) depende do seu nível. Designmethodologyapproach O estudo baseia-se em dados de uma amostra de 538 empresas americanas ao longo de 11 anos (1994 a 2004). Utilizando a análise de regressão, determina-se o grau de associação entre a gestão de resultados ea percentagem de opções de acções na remuneração total para diferentes níveis das opções de compra de acções concedidas. Resultados O estudo conclui que o ESO diminui o gerenciamento de ganhos e representa um mecanismo de controle adicional. Ao considerar o nível de ESO, um alinhamento de longo prazo dos interesses é encontrado em níveis baixos. No entanto, em níveis elevados, o ESO torna-se uma fonte adicional de conflito de agências a curto e longo prazo. Limitações da pesquisa limitações Os resultados confirmam a coexistência das hipóteses do poder contratual e do poder gerencial. Implicações práticas O presente estudo sugere que a estratégia de remuneração dos executivos e, em particular, sua componente de opções de ações, deve ser revisada. Valor de originalidade Este estudo contribui para pesquisas anteriores ao sublinhar o impacto de incentivo do nível de opções de ações sobre o papel da compensação de incentivos adicionais. Artigo Fim 2012 Wafa EssidExecutive opções de compra de ações e gestão de resultados: Existe uma dependência de nível de opção Objetivo O objetivo deste artigo é verificar se o papel de incentivo das opções de ações executivas (ESO) depende do seu nível. Designmethodologyapproach O estudo baseia-se em dados de uma amostra de 538 empresas americanas ao longo de 11 anos (1994 a 2004). Utilizando a análise de regressão, determina-se o grau de associação entre a gestão de resultados ea percentagem de opções de acções na compensação total para diferentes níveis das opções de compra de acções concedidas. Resultados O estudo conclui que o ESO diminui o gerenciamento de ganhos e representa um mecanismo de controle adicional. Ao considerar o nível de ESO, um alinhamento de longo prazo dos interesses é encontrado em níveis baixos. No entanto, em níveis elevados, o ESO torna-se uma fonte adicional de conflito de agências a curto e longo prazo. Limitações da pesquisa limitações Os resultados confirmam a coexistência das hipóteses do poder contratual e do poder gerencial. Implicações práticas O presente estudo sugere que a estratégia de remuneração dos executivos e, em particular, sua componente de opções de ações, deve ser revisada. Valor de originalidade Este estudo contribui para pesquisas anteriores ao sublinhar o impacto de incentivo do nível de opções de ações sobre o papel da compensação de incentivos adicionais. Deseja ler o resto deste artigo. RESUMO: Este estudo testa empiricamente a previsão de que a inclusão de maiores proporções de membros externos no conselho de administração reduz significativamente a probabilidade de fraude de demonstrativos financeiros. Os resultados da análise de regressão logit de 75 fraudes e 75 empresas sem fraude indicam que as empresas sem fraude têm tábuas com percentagens significativamente mais altas de membros externos do que as empresas de fraude no entanto, a presença de um comitê de auditoria não afeta significativamente a probabilidade de fraude financeira . Adicionalmente, à medida que o número de diretores externos em outras empresas detidas por administradores externos diminui, a probabilidade de fraude nas demonstrações financeiras diminui. Este artigo desenvolve um relato do papel e significado do poder gerencial e da extração de aluguéis na remuneração dos executivos. De acordo com a ótima abordagem contratual da remuneração dos executivos, que tem dominado a pesquisa acadêmica sobre o assunto, os acordos de remuneração são estabelecidos por um conselho de administração que visa maximizar o valor para os acionistas. Em contrapartida, a abordagem do poder gerencial sugere que os conselhos de administração não operam à distância na elaboração de acordos de compensação executiva, ao invés disso, os executivos têm poder para influenciar seu próprio salário e usam esse poder para extrair rendas. Além disso, o desejo de camuflar a extração de renda pode levar ao uso de arranjos de remuneração ineficientes que proporcionam incentivos sub-ótimos e, assim, prejudicam o valor para os acionistas. Os autores mostram que os processos que produzem arranjos de compensação e as várias forças e restrições de mercado que agem sobre esses processos, deixam os gerentes com poder considerável para definir seus próprios arranjos de remuneração. Examinando o grande número de trabalhos empíricos sobre remuneração dos executivos, os autores mostram que o poder gerencial e o desejo de camuflar os aluguéis podem explicar características significativas da paisagem de remuneração dos executivos, incluindo aquelas que foram vistas como intrigantes ou problemáticas da óptima perspectiva de contratação. Os autores concluem que o papel do poder gerencial desempenha na concepção de remuneração dos executivos é significativo e deve ser levado em conta em qualquer exame de acordos de remuneração de executivos ou de governança corporativa em geral. Resumo O uso de compensação baseada em ações para CEOs dos EUA aumentou significativamente ao longo dos anos 90. O interesse da investigação, em particular na compensação por opções de acções, aumentou de forma semelhante, embora os resultados contraditórios criem questões sobre os fundamentos teóricos. Portanto, revisitamos a controvérsia em torno de prêmios de opções de ações, e ainda mais a compreensão das bolsas de ações restritas, que escaparam foco de pesquisa semelhante. Usando um conjunto de dados recentes, obtemos um empírico apoio convincente para a maioria das previsões teóricas sobre os prêmios de opções de ações. Também achamos que o estoque restrito, devido aos seus retornos lineares, é relativamente ineficiente para induzir CEOs avessos ao risco a aceitar projetos de investimento arriscados e de valor crescente. Copyright 2000 pela universidade da imprensa de Chicago. Artigo Out 2000 Stephen H. Bryan LeeSeok Hwang Steven B. LilienExecução de opções de compra de ações e gerenciamento de resultados: Existe uma dependência de nível de opção? Objetivo 8208 Este objetivo é verificar se o papel de incentivo das opções de ações executivas depende de seu nível . Designmetodologiaapproach 8208 O estudo baseia-se em dados de uma amostra de 538 empresas americanas ao longo de 11 anos (1994 a 2004). Utilizando a análise de regressão, determina-se o grau de associação entre a gestão de resultados ea percentagem de opções de acções na compensação total para diferentes níveis das opções de compra de acções concedidas. Resultados 8208 O estudo conclui que o ESO diminui o gerenciamento de ganhos e representa um mecanismo de controle adicional. Ao considerar o nível de ESO, um alinhamento de longo prazo dos interesses é encontrado em níveis baixos. No entanto, em níveis elevados, o ESO torna-se uma fonte adicional de conflito de agências a curto e longo prazo. Implicações das limitações de pesquisa 8208 Os resultados confirmam a coexistência tanto das hipóteses de poder contratual como gerencial. Implicações práticas 8208 O presente estudo sugere que a estratégia de remuneração dos executivos e, em particular, a sua componente de opções de compra de acções, deva ser revista. Valor de originalidade 8208 Este estudo contribui para pesquisas anteriores ao enfatizar o impacto de incentivo do nível de opções de ações sobre o papel de novas compensações de incentivos. Tipo de Documento: Research Article Publication date: 17 2012. Share Conteúdo Conteúdo gratuito Conteúdo livre Conteúdo livre Conteúdo livre Conteúdo livre Acesso parcial Acesso aberto Conteúdo subscrito Partial Conteúdo subscrito Conteúdo experimental livre Navegar por publicação Percorrer revistas por autor Percorrer revistas Pesquisa avançada Quem somos Pesquisa Bibliotecas Editoras Novidades em destaque Ajuda Fale conosco Website copy 2017 Ingenta. O copyright do artigo permanece com o editor, a sociedade ou autor (es), conforme especificado no artigo. Política de cookies O site da Ingenta Connect faz uso de cookies para manter o controle dos dados que você preencheu. Estou feliz com isso Saiba mais